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从组装厂到AI巨头？联想市值一年涨189%逆袭超美团

[综合] 时间：2026-10-31 18:27:35 来源：口吐珠玑网作者：时尚点击：173次

闷声发大财，从组说的装厂值年涨逆就是联想。

9月18号，头联跨区访问在盘中，想市袭超联想集团股价涨到了36.78港元，美团创出上市以来的从组新高，当天涨幅超7%，装厂值年涨逆市值达到4566亿港元，头联盘中一度超过美团。想市袭超跨区访问

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而且这不是美团一天的行情。9月16日涨8.33%，从组9月17日再涨1.54%，装厂值年涨逆连着三个交易日往上走，头联一年下来涨了189%。想市袭超

资本市场既然愿意给这个价钱，美团那就要问一句，凭什么，答案就在8月中旬那份财报里。

在2026到27财年的第一个财季当中，联想的营业收入269.4 亿美元，和去年同一时期相比增长了43%，创造了单季度的历史最高记录，经过调整之后的净利润是10.75亿美元，和去年同一时期相比增长了176%，第一次达到了10亿美元这个水准。

但真正让市场兴奋的，是另一组数字。基础设施方案业务（ISG）的AI服务器在手订单，达到540亿美元。上个季度才210亿美元，一个季度涨了157%，是ISG单季营收的6.4倍。

啥概念，订单多到要排到一年半以后才能够交付，如果放回港股里去看，联想所处的位置就更有意思了。

同为硬件出身的小米，市值是6744亿港元，联想大概是它的七成，而曾经站在互联网顶端的百度，市值约2500亿港元，联想已经接近它的两倍。

说起来，联想这些年挨的骂可不少。"组装厂"这个标签，几乎伴随了它整个PC时代。

行业里一直有种说法：联想就是个攒机商，核心技术是别人的，自己没什么壁垒。连机构都普遍不看好，觉得它是周期股，PC的天花板早就摸到了。

结果现在把它顶上去的偏偏是服务器，当然，联想现在势头挺好，但也得泼盆冷水。

AI服务器这行当，订单多不代表赚钱多。全行业都知道，服务器业务毛利率偏低，联想的ISG更是长期在盈亏线附近晃。收入涨得快，利润能不能跟上，还是个没有答案的问题。

以前是卖电脑的，现在是做AI基建的，同一家公司，换个说法，估值的逻辑就完全不一样，联想这4500亿港元的估值能不能撑得住，还要看那540亿美元的订单，最后能变成多少真金白银。

(责任编辑：百科)

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2026-09-21 11:13<\/p>\r\n
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2026-09-26 17:20<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
\r\n
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2026-09-22 18:03<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
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2026-09-24 17:41<\/p>\r\n
\r\n \u798f\u5efa\u7701\u5de5\u4e1a\u4f01\u4e1a\u4f9b\u9700\u5bf9\u63a5\u5e73\u53f0\u51fa\u6d77\u8d4b\u80fd\u6d3b\u52a8\u5728\u53a6\u4e3e\u529e
2026-09-24 16:43<\/p>\r\n
\r\n \u53a6\u95e8\u9996\u5f20 \u51fa\u5165\u5883\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\u9886\u5230\u5907\u6848\u51ed\u8bc1
2026-09-24 16:43<\/p>\r\n
\r\n \u5047\u671f\u9e6d\u5c9b\u5929\u6c14\u597d \u4e2d\u79cb\u5b9c\u8d4f\u6708
2026-09-24 16:42<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\t\t \r\n \u731c\u4f60\u559c\u6b22:<\/b>\r\n \r\n
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\u56fd\u53f0\u529e\uff1a\u6c11\u8fdb\u515a\u5f53\u5c40\u4e27\u5fc3\u75c5\u72c2\u4f01\u56fe\u628a\u513f\u7ae5\u5f53\u201c\u53f0\u72ec\u201d\u7684\u6321\u7bad\u724c \u5fc5\u906d\u53cd\u5bf92026-09-23<\/p>\t\t\t\r\n
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\u3000\u3000(\u603b\u53f0\u8bb0\u8005 \u674e\u6c38\u8f89 \u5d14\u5efa\u519b)<\/p> \t\t\t\t
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2026-09-24 16:42<\/p>\r\n
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\r\n
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2026-09-24 15:36<\/p>\r\n
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\r\n
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2026-09-26 10:00<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
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\r\n
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2026-09-22 18:03<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
\r\n
\r\n \u201c\u4ee5\u661f\u5a01\u660e\u987f\u201d\u8f6e\u6ee1\u8f7d\u8d27\u7269\u4ece\u53a6\u95e8\u6e2f\u56fd\u9645\u8d27\u67dc\u7801\u5934\u542f\u822a
2026-09-26 10:04<\/p>\r\n
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2026-09-26 10:03<\/p>\r\n
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2026-09-25 10:09<\/p>\r\n
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2026-09-24 17:41<\/p>\r\n
\r\n \u798f\u5efa\u7701\u5de5\u4e1a\u4f01\u4e1a\u4f9b\u9700\u5bf9\u63a5\u5e73\u53f0\u51fa\u6d77\u8d4b\u80fd\u6d3b\u52a8\u5728\u53a6\u4e3e\u529e
2026-09-24 16:43<\/p>\r\n
\r\n \u53a6\u95e8\u9996\u5f20 \u51fa\u5165\u5883\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\u9886\u5230\u5907\u6848\u51ed\u8bc1
2026-09-24 16:43<\/p>\r\n
\r\n \u5047\u671f\u9e6d\u5c9b\u5929\u6c14\u597d \u4e2d\u79cb\u5b9c\u8d4f\u6708
2026-09-24 16:42<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\t\t \r\n \u731c\u4f60\u559c\u6b22:<\/b>\r\n \r\n
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\u56fd\u53f0\u529e\uff1a\u6c11\u8fdb\u515a\u5f53\u5c40\u4e27\u5fc3\u75c5\u72c2\u4f01\u56fe\u628a\u513f\u7ae5\u5f53\u201c\u53f0\u72ec\u201d\u7684\u6321\u7bad\u724c \u5fc5\u906d\u53cd\u5bf92026-09-23<\/p>\t\t\t\r\n
\u56fd\u9645\u673a\u5668\u4eba\u8054\u5408\u4f1a\uff1a\u4e2d\u56fd\u8749\u8054\u5168\u7403\u5de5\u4e1a\u673a\u5668\u4eba\u6700\u5927\u5e02\u573a2026-09-24<\/p>\t\t\t\r\n\n\t\n\n\t
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2026-09-22 18:03<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
\r\n
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2026-09-26 10:04<\/p>\r\n
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2026-09-26 10:03<\/p>\r\n
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2026-09-25 10:09<\/p>\r\n
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2026-09-24 17:41<\/p>\r\n
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2026-09-24 16:43<\/p>\r\n
\r\n \u53a6\u95e8\u9996\u5f20 \u51fa\u5165\u5883\u4e2d\u4ecb\u673a\u6784\u9886\u5230\u5907\u6848\u51ed\u8bc1
2026-09-24 16:43<\/p>\r\n
\r\n \u5047\u671f\u9e6d\u5c9b\u5929\u6c14\u597d \u4e2d\u79cb\u5b9c\u8d4f\u6708
2026-09-24 16:42<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\n\t\t\n\t\n\t\t\t \r\n \u731c\u4f60\u559c\u6b22:<\/b>\r\n \r\n
\u5c71\u897f\u5927\u540c\u6253\u6389\u591a\u4e2a\u78b0\u74f7\u6572\u8bc8\u7b49\u65b0\u578b\u6d89\u6076\u7ec4\u7ec7 \u6848\u4f8b\u8be6\u60c5\u516c\u5e032026-09-16<\/p>\t\t\t\r\n
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\u56fd\u9645\u673a\u5668\u4eba\u8054\u5408\u4f1a\uff1a\u4e2d\u56fd\u8749\u8054\u5168\u7403\u5de5\u4e1a\u673a\u5668\u4eba\u6700\u5927\u5e02\u573a2026-09-24<\/p>\t\t\t\r\n\n\t\n\n\t
\u8bc4\u8bba(\u9752\u6d77\u7701\u6d77\u4e1c\u5e02\u7ec8\u6b62\u81ea\u7136\u707e\u5bb3\u6551\u52a9\u2161\u7ea7\u5e94\u6025\u54cd\u5e94)<\/p>\n\n\t\n\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t $\\$ ,addtime:1790525597,cid:65}
芯片装备也要懂物理，蜂巢互联亮相2026湾芯展

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2023\u53a6\u95e8\u9a6c\u62c9\u677e\u8054\u8d5b\u534e\u5b89\u7ad9\u66a8\u534e\u5b89\u571f\u697c\u534a\u7a0b\u9a6c\u62c9\u677e\u8d5b\u5706\u6ee1\u4e3e\u529e2024-01-01<\/p>\n\t\t\t\t\t\t\t \t\t\t\t\t\t\t\t\t
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\n \n\t $\\u5fb7\u5316\u725b\u6bcd\u5c90\u5c42\u6797\u5c3d\u67d3\u4e94\u5f69\u6591\u6593\$ \n\t
\u5fb7\u5316\u725b\u6bcd\u5c90\u5c42\u6797\u5c3d\u67d3\u4e94\u5f69\u6591\u6593<\/p>\n \n<\/p>\n\n \n\t\t\t\t\t
\r\n
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2026-09-24 17:41<\/p>\r\n
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2026-09-24 17:07<\/p>\r\n
\u65b0\u4e00\u5c4a\u5a04\u5e95\u5e02\u59d4\u9886\u5bfc\u73ed\u5b50\u9009\u4e3e\u4ea7\u751f
2026-09-24 16:42<\/p>\r\n
\u56db\u5ddd\u7701\u7eaa\u59d4\u76d1\u59d4\u516c\u5f00\u901a\u62a5\u4e94\u8d77\u8fdd\u53cd\u4e2d\u592e\u516b\u9879\u89c4\u5b9a\u7cbe\u795e\u5178\u578b
2026-09-24 16:13<\/p>\r\n
\u4e2d\u56fd\u8d44\u6e90\u5faa\u73af\u96c6\u56e2\u6709\u9650\u516c\u53f8\u539f\u515a\u59d4\u4e66\u8bb0\u3001\u8463\u4e8b\u957f\u5218\u5b87\u88ab\u5f00
2026-09-24 16:11<\/p>\r\n
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2026-09-24 16:11<\/p>\r\n
\u5c71\u4e1c\u901a\u62a55\u8d77\u8fdd\u53cd\u4e2d\u592e\u516b\u9879\u89c4\u5b9a\u7cbe\u795e\u95ee\u9898
2026-09-24 16:11<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
\r\n
\r\n 43\u5c81\u963fsa\u8521\u5353\u598d\u5426\u8ba4\u6000\u5b55\uff1a\u53ea\u662f\u7a7f\u4e86\u4e00\u6761\u5a03\u5a03\u88d9
2026-09-24 15:36<\/p>\r\n
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2026-09-24 15:36<\/p>\r\n
\r\n \u300a\u7231\u60c5\u516c\u5bd3\u300b\u4e3b\u6f14\u5408\u4f53 \u5b59\u827a\u6d32\u5a04\u827a\u6f47\u9648\u8d6b\u7b49\u4eba\u540c\u6846
2026-09-21 11:15<\/p>\r\n
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2026-09-21 11:13<\/p>\r\n
\r\n \u6f14\u5458\u5434\u5029\u79bb\u5f00\u534e\u7b56\u7ecf\u7eaa \u53d1\u6587\u79f0\u201c\u611f\u6069\u76f8\u4f34\u201d
2026-09-21 11:13<\/p>\r\n
\r\n \u80e1\u519b\u5e26\u59bb\u513f\u7a7a\u964d\u82f1\u56fd \u4e3a\u5973\u513f\u6253\u626b\u51fa\u79df\u5c4b
2026-09-21 11:13<\/p>\r\n
\r\n \u8bb8\u5d69\u51af\u79a7\u5ba3\u5e03\u7ed3\u5a5a\uff1a\u6211\u4eec\u7684\u4eba\u751f\u6545\u4e8b\u5199\u5230\u4e86\u65b0\u7684\u4e00\u7ae0
2026-09-21 10:34<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
\r\n
\r\n \u201c\u68c0\u8054\u8857\u201d\u8054\u52a8\uff0c\u62a4\u822a\u7535\u5546\u4ea7\u4e1a\u53d1\u5c55
2026-09-27 09:52<\/p>\r\n
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2026-09-26 19:17<\/p>\r\n
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2026-09-26 17:20<\/p>\r\n
\r\n \u65b0\u4fee\u8ba2\u798f\u5efa\u7701\u5b9e\u65bd\u76d1\u7763\u6cd5\u529e\u6cd5\u5c06\u4e8e11\u67081\u65e5\u8d77\u65bd\u884c
2026-09-26 17:20<\/p>\r\n
\r\n \u798f\u5efa\u4e0e\u65af\u91cc\u5170\u5361\u5f00\u5c55\u201c\u4ea7\u7814\u878d\u5408\u201d\u79d1\u6280\u6210\u679c\u5bf9\u63a5
2026-09-26 17:20<\/p>\r\n
\r\n \u7f57\u6e90\u201c\u6751\u665a\u201d\uff1a\u5c71\u6d77\u540c\u6b4c\u5e86\u4e30\u5e74
2026-09-26 10:03<\/p>\r\n
\r\n \u8d75\u9f99\u4f1a\u89c1\u7f8e\u56fd\u4fc4\u52d2\u5188\u5dde\u4e34\u65f6\u53c2\u8bae\u957f\u8a79\u59c6\u65af\u00b7\u66fc\u5b81\u4e00\u884c
2026-09-26 10:00<\/p>\r\n<\/ul>\n\t\t\t\t\t
\r\n
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2026-09-27 20:25<\/p>\r\n
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